§ 3. Правовое регулирование внутренних государственных займов. Их виды

Проведение государственных займов осуществляется в форме выпуска различных ценных бумаг, среди которых наиболее распро­странены облигации внутреннего государственного займа, удосто­веряющие долговое обязательство государства и дающие право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты по ним. Правовую основу выпуска и раз­мещения долговых ценных бумаг образуют Федеральные законы от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»2 и от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государ­ственных и муниципальных ценных бумаг»3.

Различают несколько видов государственных займов.

По   срокам  действия   займы  делятся   на   краткосрочные   (до

1 СЗ РФ. 1997. № 10.

" Российская газета. 1996. 25 аир.

3СЗ РФ   1998  №31

J

312     Раздел IV. Регулирование государственных доходов______

1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет). Государство использует займы всех видов сроков погаше­ния.

По субъекту эмиссии государственные займы подразделяются на выпускаемые Правительством Российской Федерации, правительст­вами субъектов Федерации и органами местного самоуправления. В зависимости от субъектов — держателей ценных бумаг разли­чают государственные займы, которые могут реализовываться толь­ко среди населения, среди юридических лиц, размещаться среди физических и юридических лиц.

По форме выплаты доходов бывают процентные, выигрышные, смешанные, целевые займы. Владельцы процентно-выигрышных займов ежегодно получают твердый доход путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг, без ежегодных выплат.

Владельцы выигрышных облигаций получают доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, где доход выплачивает­ся только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигры­шей. Кроме того, бывают займы беспроигрышные, но в настоящее время они не выпускаются.

В зависимости от методов размещения государственные займы делятся на добровольные, размещаемые по подписке и принуди­тельные. Последние два вида займов практиковались в нашей стра­не в первоначальный период развития государственного кредита вплоть до 50-х гг., в настоящее время применяется только добро­вольный принцип размещения государственных и муниципальных займов.

По форме займы могут быть облигационными и безоблигацион­ными. Облигационные займы связаны с эмиссией ценных бумаг. Безоблигационные оформляются подписанием соглашений, догово­ров, а также путем записей в долговых книгах и выдачи особых обязательств.

Обязанность изготовления, хранения и рассылки облигаций го­сударственных займов возложена на Министерство финансов РФ. Реализация ценных бумаг осуществляется через банковскую систему. Центральный банк РФ производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а банки — вторичную реализацию. Таким образом происходит становление и развитие рынка ценных бумаг, который регулируется Федеральным законом «О рынке цен­ных бумаг».

В настоящее время в Российской Федерации выпущено не­сколько видов государственных внутренних займов, среди которых можно назвать следующие В соответствии с постановлением Пре­зидиума Верховного Совета РФ от 30 сентября 1991 г. № 1697-11 был выпушен Государственный внутренний заем РФ 1991 г. сроком на 30 лет в виде облигаций номинальной стоимостью 100 тыс руб-

1 ВВС РФ   1991  №42  Ст 1344

Глава 15. Регулирование государственного кредита в РФ 313

I лей. Облигации размещаются только среди юридических лиц, кото-si рые регистрируются в территориальных управлениях ЦБ РФ. Раз-< мер дохода — 15% от минимальной стоимости облигации — выпла­чивается только в безналичном порядке.

К государственным займам относятся и казначейские обяза­тельства, которые представляют собой вид размещаемых на добро­вольной основе среди населения и юридических лиц государствен­ных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями де­нежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксиро­ванного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Эмитентом является Министерство финансов РФ. Вы­пускаются и обращаются казначейские обязательства в бездокумен­тарной форме в виде записи на счетах в уполномоченном банке. Срок их погашения, процентная ставка и номинальная стоимость устанавливаются при выпуске каждой серии.

Для покрытия бюджетных расходов были также выпущены ка­значейские векселя (краткосрочные обязательства государства) сро­ком на 3, 6 и 12 месяцев, как правило, на предъявителя. Реализу­ются они в основном среди кредитных организаций по цене ниже номинальной со скидкой, а выкупаются по полной нарицательной цене. Следовательно, доход равняется разнице между ценой пога­шения и продажной ценой.

Целью заимствований на внешнем рынке также является по­крытие бюджетного дефицита. От имени Российской Федерации осуществлять внешние заимствования может Правительство РФ либо уполномоченный Правительством РФ ответственный феде­ральный орган исполнительной власти. Большую часть внешнего долга России составляют кредиты Парижского, Лондонского и То­кийского клубов кредиторов.

В 1996г. Российская Федерация вышла на мировой кредитный рынок со своими ценными бумагами. Постановлением Правитель­ства РФ 4 ноября 1996г. № 1320 «О некоторых вопросах выпуска внешнего облигационного займа 1996 г.»1 от Министерство финан­сов РФ от имени Российской Федерации осуществило выпуск внешнего облигационного займа в ноябре — декабре 1996г.

Контрольные вопросы:

1 Дайте определение государственного (муниципального) кредита в экономическом и правовом аспектах.

2.  Каково назначение государственного (муниципального) кредита в обществе?

3.  Какова  специфика финансовых  правоотношений,  складываю­щихся в области государственного (муниципального) кредита9

4.  Каким образом взаимосвязаны государственный кредит и госу­дарственный долг9

1 СЗ РФ   1996  №47

314     Раздел IV. Регулирование государственных доходов______

5.  Назовите формы государственного внутреннего долга.

6.  Назовите формы внутреннего долга субъекта РФ и муниципаль­ного образования.

7.  Какие виды государственных займов существуют по законода­тельству РФ?

8.  Назовите основные методы управления государственным внут­ренним долгом.

9. Охарактеризуйте порядок организации сберегательного дела в РФ.

10.  Какие сведения составляют банковскую тайну?

11.  Каков порядок наложения ареста и обращения взыскания на денежные средства и иные ценности, находящиеся в кредитной орга­низации?