19.3. Платежный баланс страны

Состояние внешнеэкономических отношений страны находит свое отражение в ее платежном балансе. Платежный баланс – это систематизированная запись сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени. Анализ платежного баланса, счета которого отражают сделки страны с остальным миром, позволяет судить об эффективности внешнеэкономической деятельности страны, служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.

Если валютные поступления превышают платежи, то страна имеет положительное сальдо платежного баланса, а если платежи больше поступлений, то имеет место отрицательное сальдо, или баланс сводится с дефицитом. Платежный баланс составляется по единообразной схеме в соответствии с методикой МВФ.

Платежный баланс: стандартные компоненты

I. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Экспорт (+) и импорт (-) товаров

2. Экспорт (+) и импорт (-) услуг (транспортные, туризм, услуги связи, страхование)

В. Поступления от факторных услуг (труда и капитала)

1. Выплаты лицам наемного труда

2. Доходы от инвестиций (прямых и портфельных)

С. Текущие переводы (трансферты – государственные и частные)

II. Счет движения капитала и финансов

А. Счет движения капитала

1. Переводы капитала

2. Приобретение и продажа нефинансовых активов

В. Счета финансов (финансовый счет)

1. Прямые инвестиции

2. Портфельные инвестиции

3. Прочие инвестиции (активы, обязательства)

4. Резервные активы (официальные резервы):

4.1. монетарное золото

4.2. специальные права заимствования

4.3. резервная позиция в МВФ (СДР)

4.4. иностранная валюта (валюта, депозиты и ценные бумаги).

Чистые ошибки и пропуски

Два основных раздела платежного баланса: Счет (или баланс) текущих операций отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходом); Счет (баланс) движения капитала и финансов показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов.

Счет текущих операций характеризует все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие страны (главным образом гуманитарная и техническая помощь). Экспорт товаров и услуг создает, приносит стране иностранную валюту, поэтому показывается со знаком (+). Импорт и сходные с ним операции приводят к потерям иностранной валюты и потому показываются со знаком (–).

Поступления от факторных услуг (труда и капитал) показывают разницу между: заработной платой, полученной отечественными работниками за рубежом, и заработной платой, полученной иностранными работниками, и разницу между процентами и дивидендами, полученными на вложенный за границу капитал и процентами и дивидендами, выплаченными на иностранные инвестиции.

Сальдо (остаток) платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса и сальдо «невидимых операций» (услуги, трансферты, доходы и платежи по инвестициям).

Счет движения капиталов отражает потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных или финансовых активов. Покупка материальных и финансовых активов иностранцами (ввоз капитала) приносит стране иностранную валюту, покупка иностранных материальных или финансовых активов резидентами данной страны (вывоз капитала) приводит к оттоку иностранной валюты. Если ввоз капитала больше вывоза, то имеется положительное сальдо счета движения капиталов, если вывоз больше ввоза сальдо – отрицательное.

Важная часть платежного баланса – официальные валютные резервы – фиксирует изменения в резервах центрального банка, используемых для достижения сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капитала.

Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит платежного баланса по текущим операциям покрывается за счет продажи активов за рубежом или займов, т.е. ведет к притоку капитала на счет движения капиталов. И наоборот, актив баланса текущих операций свидетельствует о наличии избыточных средств и порождает вывоз капитала за рубеж, т.е. ведет к оттоку капитала по балансу движения капиталов и кредитов.

Однако на практике суммарный итог первого и второго разделов платежного баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесия приходится использовать резервные активы центральных банков и правительственных органов. Несбалансированность двух первых частей платежного баланса вызывает движение официальных резервов, находящихся в распоряжении центральных банков.

Когда говорят о положительном или отрицательном платежном балансе, то имеют в виду баланс счетов текущих операций и движения капиталов (I + II). Если баланс отрицательный (расходы больше поступлений), то происходит сокращение официальных резервов, если баланс положительный (поступления больше расходов), то официальные резервы растут. Таким образом все составные части платежного баланса должны в сумме составлять ноль, т.е. в соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда является сбалансированным.

Итак, сокращение официальных резервов показывает масштабы дефицита платежного баланса; рост официальных резервов показывает величину положительного сальдо платежного баланса.

Из-за сложности полного учета всех сделок, неоднородности цен, разницы во времени регистрации сделок неизбежны некоторые искажения и неточности. Этим обусловлено введение в платежный баланс специальной статье «чистые ошибки и пропуски». Чистые ошибки и пропуски характеризуют неучтенный объем вывезенной (ввезенной) валюты. Большое отрицательное сальдо по этой статье свидетельствует о несовершенстве статистической и информационной баз, о слабом контроле государства за миграцией капитала.

Состояние платежного баланса во многом характеризует положение страны на мировом рынке. Например, дефицит текущего баланса свидетельствует о низкой конкурентоспособности национальных товаров, об активном вторжении импортной продукции, общее отрицательное сальдо платежного баланса ослабляет позиции национальной валюты, ведет к усиленному притоку иностранного капитала.

Стабильно положительное сальдо, с одной стороны, укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны, с другой стороны, если в стране длительное время существует положительное сальдо платежного баланса, то на мировом рынке возникает дефицит национальной валюты, в результате импорт из страны с «сильной» валютой становится затруднительным, а это может отрицательно сказаться на экспорте.

Задача уравновешивания баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства наряду с обеспечением экономического роста, борьбой с инфляцией и безработицей. Государственное регулирование платежного баланса – это совокупность валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса.

Корректировать платежный баланс государство может:

• манипулируя резервами;

• проводя торговую политику, ограничивающую импорт (спрос на валюту) и поощряющую экспорт (предложение валюты);

• вводя валютный контроль (рационирование). Правительство может потребовать от экспортеров продажи ему всей валютной выручки, с тем чтобы потом распределить ее между импортерами;

• проводя соответствующую налоговую и денежную политику. Например, сдерживающая фискальная политика и политика «дорогих» денег приведут к сокращению ВНП, и следовательно, спроса на импортные товары и иностранную валюту.

Платежный баланс России. Информация о состоянии платежного баланса СССР всегда считалась закрытой. Только после вступления России в МВФ (1992 г.) платежный баланс России стал регулярно публиковаться (табл. 19.1).

Таблица 19.1

Платежный баланс Российской Федерации

за 1997 г. (в млн. долл.)

 

Охарактеризуем кратко состояние платежного баланса России за 1997 г. Положительное сальдо по счету текущих операций, свидетельствующее о том, что поступления по экспортным операциям превысили расход иностранной валюты по импортным операциям, достигнуто за счет торгового баланса.

Положительное сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами означает, что в 1997 г. ввоз иностранного капитала в Россию превысил его вывоз. В то же время значительная величина чистых ошибок и пропусков свидетельствует о недостатках таможенно-валютного контроля в России и о значительном объеме неучтенного вывезенного капитала.

Общее положительное сальдо платежного баланса привело к увеличению валютных резервов Банка России на 1,8 млрд. долл. По состоянию на 1 января 1998 г. золотовалютные резервы страны составили 17,8 млрд. долл. Запасы монетарного золота превышали 500 т.

19.4. Современная валютная система России

В условиях централизованной плановой экономики в СССР существовала система государственной валютной монополии: предприятия и организации не имели права самостоятельного выхода на внешние рынки и действовали только через государственных посредников – внешнеторговые объединения Министерства внешней торговли СССР. Предприятия не имели валютных счетов и вся выручка от продажи продукции за рубежом поступала в бюджет. Расчеты с предприятиями осуществлялись на базе внутренних цен, положительная разница между внутренними и мировыми ценами поступала в бюджет, отрицательная – датировалась из бюджета.

Государственная валютная монополия предполагала:

• монопольную собственность государства на валютные ресурсы;

• осуществление всех валютных платежей только с санкции государства и только через единый государственный центр;

• проведение валютных расчетов по внешнеэкономическим операциям только в иностранной валюте;

• разный валютный режим для собственных граждан и иностранцев.

Госбанк СССР имел исключительное право на совершение сделок с валютными ценностями на территории СССР, а проведение международных валютных, расчетных и кредитных операций было поручено Внешторгбанку СССР.

Госбанк СССР устанавливал единый официальный курс рубля, золотое содержание которого было рассчитано на базе паритета покупательной способности рубля к иностранной валюте. Официальный курс рубля практического значения не имел, так как конкретные внешнеэкономические операции совершались по другим, устанавливаемым Госбанкам курсам.

Валютный курс рубля десятилетиями не менялся. Если же и происходили какие-то изменения, то, скорее, по политическим, нежели по экономическим мотивам. Динамика официального курса рубля выглядела следующим образом:

1950 г.: 1 руб. = 0,22168 г золота (1 долл. = 4 руб.);

1961 г.: 1 руб. = 0,987412 г золота (1 долл. = 90 коп.).

После окончательного краха золотого стандарта курс рубля был привязан к "корзине" из шести основных валют и затем менялся следующим образом:

1971 г.: 1 долл. = 83 коп.

1976 г.: 1 долл. = 70 коп.

1990г.: 1 долл.= 1,8 руб.

С 1 января 1991г. официальный курс рубля был отменен. В конце 80-х годов в практику внешнеэкономической деятельности были внесены существенные изменения. Во-первых, предприятиям и организациям было предоставлено право самостоятельного выхода на внешние рынки, что автоматически повлекло за собой открытие валютных счетов и создание системы валютных отчислений в валютные фонды предприятий. Во-вторых, снимался запрет на привлечение в страну иностранных предпринимателей и иностранных капиталов. С 1990 г. начали регулярно проводиться валютные аукционы Внешэкономбанка СССР, на которых покупались и продавались валютные средства предприятий. Так были заложены основы формирования валютного рынка.

После распада СССР в России начался последовательный демонтаж системы валютной монополии. Важнейшими целями валютной политики стали:

• достижение конвертируемости национальной валюты;

• поддержание стабильного валютного курса;

• превращение рубля в единственное законное платежное средство на территории России.

С принятием в 1992 г. Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» (Приложение 19.1) прекратила свое существование государственная валютная монополия. Вместо исключительного права государства на совершение валютных операций провозглашалось равноправие всех хозяйствующих субъектов в валютной сфере. Был установлен единый валютный курс по всем операциям, а сам курс определялся дважды в неделю по итогам аукционов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и носил статус официального курса.

С мая 1996 г. Банк России отменил механизм установления курса рубля в форме привязки к курсу ММВБ и перешел к объявлению ежедневных курсов покупки и продажи долларов США. С середины 1995 г. в России стал практиковаться «валютный коридор», т.е. Центральный банк определял время, в течение которого курс рубля мог меняться только в определенных, заранее заданных пределах. Параметры «коридора» привязываются к прогнозируемым темпам инфляции. Однако после разразившегося в стране в августе 1998 г. банковского кризиса Банк России отказался от поддержки жестких ежедневных границ колебаний обменных курсов рубля и установил новый диапазон курса рубля в размере от 6,0 до 9,5 руб. за доллар, а с 1 сентября Банк России объявил о переходе к плавающему валютному курсу.

Общая неблагоприятная экономическая ситуация в России 90-х годов (падение объема производства, инфляция, кризис неплатежей и т.п.) не могли не отразиться на динамике валютного курса рубля, которая в 1992–1998 гг. выглядела следующим образом (табл. 19.2).

Таблица 19.2

Динамика курса рубля (деноминированных рублей за 1 доллар;

декабрь соответствующего года)

 

Основными причинами резкого падения курса в 1992–1994 гг. стали:

• высокие темпы инфляции и подрыв покупательной способности рубля, увеличивавшие спрос на иностранную валюту;

• незначительные поступления валюты от чистого экспорта, обусловленные неэффективной структурой внешней торговли, и, следовательно, ограниченная возможность накопления валютных резервов, с помощью которых можно поддерживать курс рубля по отношению к иностранной валюте;

• принятие Россией на себя значительной части валютного долга СССР, снижение возможности по наращиванию валютных резервов;

• нестабильность экономического и политического состояния, утечка валюты в иностранные банки, уменьшение ее предложения на внутреннем рынке России.

В 1995–1997 гг. продолжалось падение курса рубля, но темп падения заметно снизился. Это замедление связано со снижением темпов инфляции, проведением жесткой денежно-кредитной политики, введением «валютного коридора», активным участием Центрального банка в валютных торгах.

Однако разразившийся осенью 1998 г. финансово-бюджетный кризис подорвал процесс стабилизации экономики, тенденцию к замедлению падения курса рубля, привел к валютному кризису и новому резкому падению курса рубля.

Стремление России к интеграции в мировое хозяйство предполагает ее активное участие в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях. Чтобы стать полноправным участником этих отношений, России необходима устойчивая конвертируемая валюта.

Необходимыми условиями обеспечения полной конвертируемости рубля и повышения его обменного курса являются:

• экономический рост и повышение доли России в мировой торговле;

• снижение бюджетного дефицита;

• расширение производства товаров и услуг, способных противостоять растущей массе денег в обращении;

• последовательное проведение Центральным банком линии на стабилизацию и укрепление курса рубля;

• широкое привлечение в экономику России иностранного капитала;

• вытеснение доллара из экономического и денежного оборота внутри страны и др.

Осуществление названных мер позволит российскому рублю занять достойное место среди валют ведущих стран мира.

Выводы

1. Международные валютные отношения строятся на основе валютных систем отдельных государств и мировой валютной системы. Последняя в течение XX века прошла путь от стихийно функционировавшей системы золотого стандарта до современной регулируемой бумажно-денежной системы. В 70-х годах произошла полная демонетизация золота, золото окончательно перестало выполнять функции денег, превратившись просто в высоколиквидный товар. Участие валюты той или иной страны в международных расчетах зависит от устанавливаемого режима обратимости валют. Различают свободно конвертируемую валюту, валюту с ограниченной конвертируемостью и замкнутую валюту.

2. Валютные рынки представляют собой систему экономических отношений между продавцами и покупателями иностранной валюты. Цена валюты, или валютный (обменный) курс – это цена валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. В современном мире возможны три вида валютных курсов: абсолютно гибкий (плавающий) валютный курс, уровень которого определяется спросом на иностранную валюту и ее предложением; фиксированный курс, устанавливаемый государством, которое берет на себя обязательство продавать и покупать иностранную валюту по твердому официально установленному курсу; регулируемые плавающие курсы, при которых государство (центробанк) осуществляет на валютных рынках валютные интервенции в целях недопущения резких колебаний курса национальной валюты.

3. Курсы национальной и иностранной валюты изменяются в противоположных направлениях. Падение курса национальной валюты удешевляет отечественный экспорт и делает дороже импортные товары, наоборот, повышение курса национальной валюты ведет к удешевлению импорта и росту стоимости экспортируемой продукции. На динамику валютного курса оказывают влияние изменение величины ВНП, состояние торгового баланса страны, уровень процентных ставок, проводимая денежно-кредитная политика и т.п. Поскольку изменение валютного курса имеет существенные макроэкономические последствия, то валютное регулирование является одной из важнейших функций государства (центробанка).

4. Все операции с валютой, которые осуществлялись в стране в течение года, отражаются в ее платежном балансе. Поступление и вывоз валюты в связи с экспортом и импортом товаров и услуг, также переводы доходов от миграции факторов производства отражаются на счете текущих операций. Перемещение капитала из страны в страну – на счете движения капиталов. Несоответствие между этими двумя разделами платежного баланса покрывается за счет официальных резервов центрального банка. Пассивный платежный баланс означает превышение вывоза валюты из страны над ввозом и ведет к сокращению официальных резервов. Активный платежный баланс означает преобладание ввоза валюты над вывозом и увеличивает официальные резервы страны.

5. В начале 90-х годов в России была ликвидирована государственная валютная монополия. Иностранная валюта стала объектом купли-продажи для граждан и предприятий. Российская валюта приобрела ограниченную конвертируемость. Курс рубля определяется на валютном рынке, но находится под контролем центробанка. Для поддержания курса рубля центробанк может осуществлять валютные интервенции. Происходящее в 90-х годов резкое падение курса рубля вызвано неблагоприятной экономической ситуацией в стране: высокими темпами инфляции, падением объемов производства, низкой конкурентоспособностью российских товаров на мировых рынках и т.п.

Приложение

19.1. Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. (ВВС, 1992, № 45, ст. 2542)                                                                                                                                                                                                [извлечение]

Статья 1. Основные понятия

1. «Валюта Российской Федерации»:

а) находящиеся в обращении... рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка Российской Федерации и монеты;

б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в Российской Федерации;

7. «Валютные операции»:

а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

б) ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;

в) осуществление международных денежных переводов...

Статья 2. Защита валюты Российской Федерации

1. Расчеты между резидентами осуществляются в валюте Российской Федерации без ограничений.

2. Порядок приобретения и использования в Российской Федерации валюты Российской Федерации нерезидентами устанавливается Центральным банком Российской Федерации в соответствии с законами Российской Федерации

Статья 3. Право собственности на валютные ценности

1. Валютные ценности в Российской Федерации могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов.

В Российской Федерации право собственности на валютные ценности защищается государством наряду с правом собственности на другие объекты собственности...

Статья 4. Внутренний валютный рынок Российской Федерации

1. Резиденты имеют право покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в порядке и на цели, определяемые Центральным банком Российской федерации.

2. Покупка и продажа иностранной валюты в Российской Федерации производятся через уполномоченные банки в порядке, устанавливаемом Центральным банком Российской Федерации.

Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых Центральным банком Российской Федерации...

4. Центральный банк Российской Федерации в целях регулирования внутреннего валютного рынка Российской Федерации может устанавливать предел отклонения курса покупки иностранной валюты от курса ее продажи, а также проводить операции по покупке и продаже иностранной валюты.

Статья 6. Валютные операции резидентов в Российской Федерации

1. Текущие валютные операции осуществляются резидентами без ограничений.

2. Валютные операции, связанные с движением капитала, осуществляются резидентами в порядке, установленном Центральным банком Российской Федерации.

3. Резиденты имеют право без ограничений переводить, ввозить и пересылать валютные ценности в Российскую Федерацию при соблюдении таможенных правил...

4. Резиденты имеют право продавать иностранную валюту за валюту Российской Федерации на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в порядке, предусмотренном статьей 4 настоящего Закона...

Статья 9. Центральный банк Российской Федерации как орган валютного регулирования

1. Центральный банк Российской Федерации является основным органом валютного регулирования в Российской Федерации.

2. .Центральный банк Российской Федерации в рамках настоящего Закона:

а) определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

б) издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской Федерации резидентами и нерезидентами;

в) проводит все виды валютных операций;

г) устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Российской Федерации операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте....

д) устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте, в банках за пределами Российской Федерации...

Основные термины и понятия

Валютные отношения, валюта, национальная валютная система, международная валютная система, золотой стандарт, валютный паритет, золотодевизная система, золотодолларовая система, МВФ, МБРР, демонетизация золота, СДР, валютная корзина, валютные рынки, конвертируемость, резервные валюты, прямая, обратная котировка, гибкие валютные курсы, фиксированные валютные курсы, девальвация, ревальвация, валютные интервенции, паритет покупательной способности, платежный баланс, счет текущих операций, счет движения капитала, официальные валютные резервы, государственная валютная монополия.

Контрольные вопросы и задания

1. Что собой представляют валютные отношения, валютный механизм и валютная система? Какие виды валютных систем Вы знаете?

2. Каковы основные элементы национальной валютной системы? Что собой представляет мировая валютная система? Назовите основные этапы ее развития.

3. Охарактеризуйте мировую валютную систему с конца XIX в. до начала первой мировой войны. Как в этот период определялся курс валюты? Предположим, что в стране А и В существует золотой стандарт. Единица валюты страны А равна 0,7 г золота, а единица валюты страны В равна 3,5 г золота.

а) Сколько стоит единица валюты страны А в валюте страны В?

б) Сколько стоит единица валюты страны В в валюте страны А?

4. Охарактеризуйте основные принципы построения Бреттон-Вудсской валютной системы. Почему курсы иностранных валют были привязаны к доллару США? Что привело к краху золотодолларового стандарта?

5. Рассмотрите основные черты современной мировой валютной системы. Какова сегодня роль золота в международных расчетах? Как в настоящее время определяются валютные курсы?

6. Что собой представляет МВФ и каковы его функции? Как образуется капитал МВФ и на каких цели он расходуется? Что такое СДР и как определяется их курс? В чем состоят функции МБРР?

7. Что такое конвертируемость (обратимость) валюты? Какие виды обратимости Вы знаете? Охарактеризуйте их. Какие валюты называются резервными? От чего зависит степень конвертируемости валюты?

8. Что такое валютный или обменный курс? Что он характеризует? Что такое «прямая котировка»? Допустим, что 1 руб. равен 3,4 нем. марки. Какая это котировка?

9. Что происходит с курсом национальной валюты, если на покупку иностранной валюты требуется затратить больше/ меньше национальной валюты чем раньше? Обменный курс изменился с 4 марок за доллар до 2 марок за доллар. Что произошло с курсом марки и доллара?

10. Как понижение/ повышение курса национальной валюты отражается на экспорте/ импорте? Если японская иена обесценится по отношению к доллару США, как изменится спрос на японские компьютеры, продаваемые в США, и американскую шерсть, продаваемую в Японии?

11. Кто из участников внешней торговли выигрывает в результате падения/повышения курса национальной валюты?

12. Что собой представляет фиксированный валютный курс? Что такое девальвация и ревальвация? Что произошло:

а) с французским франком, если его официальный курс изменился с 6 фр. за доллар до 7 фр. за доллар?

б) с японской иеной, если ее официальный курс изменился со 130 до 120 иен за доллар?

13. Что должен делать центробанк (покупать или продавать иностранную валюту) для поддержания курса национальной валюты в случае:

а) падения курса национальной валюты в результате:

повышения спроса на иностранную валюту;

сокращения предложения иностранной валюты?

б) повышения курса национальной валюты в результате:

снижения спроса на иностранную валюту;

увеличения предложения иностранной валюты?

14. Как изменение курса национальной валюты влияет на отечественных производителей? Каковы макроэкономические последствия изменения курса национальной валюты?

15. Рассмотрите основные факторы, влияющие на курс валюты. Как изменится курс валюты в результате:

а) роста/уменьшения ВНП в данной стране;

б) роста/уменьшения ВНП за рубежом;

в) повышения внутренних цен в данной стране;

г) повышения цен в зарубежной стране;

д) изменения состояния торгового баланса;

е) роста/падения процентных ставок внутри страны;

ж) проведения политики «дорогих»/ «дешевых» денег?

16. Что представляет собой платежный баланс страны? Из каких частей он состоит? Охарактеризуйте, что отражает I раздел платежного баланса «Счет текущих операций» и II раздел «Счет движения капитала». Что входит в официальные резервы страны?

17. В каких случаях приведенные ниже операции вызовут поступление валюты в страну, а в каких будет происходить отток валюты из страны?

а) гражданин России приобретает виллу в Италии;

б) крупный московский банк предоставляет правительству Украины ссуду в 100 тыс. долл.;

в) российский импортер обуви берет краткосрочный займ в одном из итальянских банков для приобретения партии обуви;

г) американская корпорация покупает в России завод;

д) Россия экспортирует нефть за границу.

18. На основании приведенных данных составьте платежный баланс (в млн. долл.) и выделите основные его разделы:

экспорт нефти                                                       6

импорт зерна                                                                    5

экспорт оборудования                                         2

доходы от туризма иностранцев                         6

денежные переводы иностранцев                                  2

покупка акций частных компаний за рубежом  6

покупка золота за рубежом                                              1

19. Как связаны между собой счет текущих операций и счет движения капитала? Если по счету текущих операций вывоз валюты больше/меньше ввоза, то, как это отразится на счете движения капитала? В каком случае можно говорить о дефиците или излишке платежного баланса?

20. Что происходит с официальными резервами, если платежный баланс отрицателен/положителен?

21. Что собой представляла валютная система в условиях плановой экономики? Что предполагает государственная валютная монополия? Какой валютный курс существовал в советской экономике и как он устанавливался?

22. Какие изменения вносились в валютные отношения Законом «О валютном регулировании и валютном контроле»? Какие цели стоят перед Россией при проведении валютной политики?

23. Как определяется курс рубля, начиная с 1992 г.? Что такое «валютный коридор»? Рассмотрите динамику курса рубля в 1992–1998 гг. и объясните причины его падения.

24. Какие меры предпринимаются государством для поддержания курса рубля? Что нужно сделать для того, чтобы повысить курс рубля и превратить его в конвертируемую валюту?

Тесты

1. В современных условиях преобладают валютные системы, базирующиеся на:

а) золотом стандарте;

б) плавающих (гибких) курсах;

в) фиксированных курсах;

г) регулируемых плавающих курсах.

2. На валютном рынке:

а) импортеры товаров предъявляют спрос на национальную валюту и предлагают иностранную;

б) импортеры товаров предъявляют спрос на иностранную валюту и предлагают национальную;

в) экспортеры товаров предъявляют спрос на иностранную валюту и предлагают национальную;

г) экспортеры товаров предъявляют спрос на национальную валюту и предлагают иностранную.

3. Что определяет курс валюты в системе плавающих валютных курсов?

а) размер золотого запаса страны;

б) уровень национального дохода;

в) решения правительства;

г) спрос и предложение на рынке валют.

4. Что произошло, если 1 марка обменивалась на 4 фр. франка, а теперь обменивается на 4,5 фр. франка?

а) курс марки упал;

б) курс марки повысился;

в) курс французского франка повысился;

г) курс французского франка упал.

5. Российский рубль является:

а) свободно конвертируемой валютой;

б) замкнутой валютой;

в) частично конвертируемой валютой;

г) резервной валютой.

6. Если цена немецкой марки в долларах упадет с 50 центов до 45 центов за марку, то цена американского магнитофона (в долларах), продаваемого в Германии за 150 марок:

а) упадет на 10 долл.;

б) вырастет на 7,5 долл.;

в) упадет на 5 долл.;

г) упадет на 7,5 долл.

7. Повышения курса национальной валюты ведет к выигрышу:

а) потребителей;

б) отраслей, использующих импортное сырье;

в) отраслей экономики, ориентированных на экспорт;

г) отраслей, производящих товары, конкурирующие с импортными.

8. Как повлияет на физический объем экспорта и импорта страны падение курса национальной валюты:

а) экспорт и импорт возрастут:

б) экспорт и импорт упадут;

в) экспорт возрастет, а импорт снизится;

г) экспорт снизится, а импорт возрастет.

9. Девальвация валюты означает:

а) отказ от золотого стандарта;

б) повышение официального курса валюты;

в) падение внутренней покупательной способности валюты;

г) понижение официального курса валюты.

10. Спрос на немецкие марки увеличится, если:

а) реальные процентные ставки в Германии возрастут;

б) уровень инфляции окажется ниже, чем в других странах;

в) реальные процентные ставки в Германии упадут;

г) уровень инфляции окажется выше, чем в других странах.

11. Если курс национальной валюты падает, то центральный банк должен:

а) продавать иностранную валюту;

б) продавать национальную валюту;

в) покупать иностранную валюту;

г) покупать национальную валюту.

12. Какие из приведенных компонентов платежного баланса относятся на счет текущих операций:

а) прямые зарубежные инвестиции;

б) экспорт товаров;

в) доходы от иностранных инвестиций;

г) портфельные вложения за рубежом.

13. Какие из приведенных компонентов платежного баланса относятся на счет движения капитала:

а) прямые зарубежные инвестиции;

б) экспорт товаров;

в) доходы от иностранных инвестиций;

г) портфельные вложения за рубежом.

14. Поступление валюты в страну происходит в результате:

а) импорта товаров;

б) экспорта услуг;

в) выплат иностранным рабочим;

г) прямых инвестиций в данную страну.

15. Отток валюты из страны происходит в результате:

а) импорта товаров;

б) экспорта услуг;

в) выплат иностранным рабочим;

г) прямых инвестиций в данную страну.

16. К официальным резервам центробанка относятся:

а) наличные деньги в обращении;

б) иностранная валюта;

в) золотой запас страны;

г) государственные ценные бумаги.

==================================    *    *    *    ===================================