Консервативные кабинеты Болдуина и Чемберлена.

Консервативные кабинеты Болдуина и Чемберлена проводили политику наступления на элементарные права рабочего класса и покровительствовали фашистским режимам в Германии, Италии и Испании.
В либеральной партии углубилось разложение, начавшееся еще в предыдущий период истории Великобритании и завершившееся расколом этой партии в 1930 году. В программе тактике либералов произошли значительные изменения. Хотя часть либералов продолжала еще пропагандировать старые идеи фритредерства и невмешательства государства в экономическую жизнь, стало побеждать течение, которое сблизилось в своих программных требованиях с лейбористами. Общими для этого крыла либералов и лейбористов были предложения об организации государственных трестов и синдикатов, о контроле «общественного мнения» над монополиями, расширении фермерского хозяйства за счет крупных землевладельцев с обязательным вознаграждением последних и пр.
Несколько изменила свою программу и лейбористская партия. Оставив в основе своей программы «теорию» фабианцев, лейбористы стали пропагандировать «конструктивный социализм», т. е. переход к социализму в рамках существующего капиталистического строя путем реформ. В уставе лейбористской партии наряду с коллективным членством было допущено также индивидуальное.Лейбористские правительства. Выборы 1922 года в парламент свидетельствовали о значительном успехе лейбористской партии. Лейбористы, получившие 144 места, стали второй партией в парламенте. На выборах 1923 года они получили 11191 место в палате общин, тогда как консервативная партия провела 258 депутатов против 346 в парламенте предыдущего состава. По совету консерваторов король поручил сформиро-вать правительство впервые в английской истории лидеру лейбористской партии. К этому с формальной стороны обязывала парламентская традиция: консерваторы потерпели поражение и должны были уступить место лейбористам. Программа, с которой лейбористы шли на выборы обеспечила им поддержку со стороны миллионов рабочих, вещала ликвидацию безработицы, обеспечение мира во всем мире и установление с СССР дружественных экономических ношений. Придя к власти, лидеры лейбористской партии во сне с Макдональдом ничего не сделали для выполнения этих обещаний. Во внутренней политике лейбористское правительство не предпринимало ничего, что могло бы способствовать повышению жизненного уровня рабочего класса.