ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 

 

В результате прекращения экстенсивного развития банковской системы (сокращения количества банков) и перехода ее в качественно новое состояние в настоящее время в стране завершилось формирование кредитно-финансового сектора, способного решать инвестиционные проблемы реформирования и возрождения экономики и ставшего составной частью мировой банковской системы. Свидетельством этого являются предоставление крупнейшим российским банкам несвязанных синдицированных иностранных кредитов, резкое увеличение количества представительств отечественных банков в зарубежных странах и приобретение части капитала российских банков международными банковскими организациями.

Стабилизация и дальнейшее развитие банковской системы России обусловлены решением таких проблем, как:

повышение требований к деятельности банков, основанных на рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору;

совершенствование нормативно-правовой базы в сфере банковской деятельности;

повышение управляющей роли государства в банковской сфере;

повышение уровня компьютеризации банков;

повышение уровня подготовки специалистов;

решение проблемы неплатежей;

интеграция банковского и промышленного капиталов;

активизация инвестиционно-кредитной деятельности банков (проектное финансирование, банковский лизинг, банковский офшор, взаимодействие со страховыми компаниями).

В условиях ограниченных бюджетных средств для развития производства актуальной стала задача рационального взаимодействия банковского и промышленного капиталов в рамках ФПГ.

Ориентации банковских структур на интеграцию с промышленностью способствуют следующие факторы:

усиление финансовой мощи ведущих коммерческих банков, способствующее переносу акцентов в их деятельности на среднесрочные и долгосрочные операции;

интеграция деятельности банковских структур (банковские холдинги), обеспечивающая дополнительные возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их вложения с учетом приоритетов;

усиление влияния отраслевых органов управления и мощных промышленных структур на создание банков, специализирующихся на обслуживании конкретных групп производственных предприятий и организаций;

государственная поддержка формируемых ФПГ, стремление банков к сотрудничеству с надежными и рентабельными товаропроизводителями.

На банки, входящие в ФПГ, возлагаются следующие функции:

инвестирование проектов и текущей деятельности предприятий ФПГ для достижения максимальной эффективности работы группы на основе участия в прибыли кредитования;

финансовый контроль и финансовое обслуживание предприятий группы;

управление (маркетинг, аудит, планирование и т. д.) предприятиями группы;

управление ценными бумагами предприятий и ФПГ в целом;

осуществление операций на фондовом рынке в интересах группы.

Однако участие банков в ФПГ обусловлено решением ряда проблем, основными из которых являются:

регламентация порядка участия представителей банка в составе органов управления управляющей компании ФПГ (в качестве членов совета директоров, наблюдательного совета, правления и т. п.);

формирование организационной структуры управления, разработка механизма принятия решений, определение функций подразделений центрального аппарата и способов контроля за деятельностью предприятий, входящих в состав ФПГ;

определение организационного статуса предприятий ФПГ и, исходя из этого, установление функций, структуры управления предприятий, а также формирование организационно-экономического механизма взаимодействия между центральной компанией и предприятиями.

Кроме того, существуют и другие проблемы, тормозящие процесс формирования ФПГ и снижающие эффективность их функционирования, а именно: общеэкономические, организационно-юридические и финансовые.

Общеэкономические проблемы обусловлены сложным финансово-экономическим положением большинства предприятий - производителей, падением инвестиционной активности, отсутствием государственной поддержки, инфляцией, негибкостью налоговой политики и т. п.

Организационно-юридические проблемы связаны с трудностью регистрации транснациональных ФПГ, ограничением для банков прав на участие более, чем в одной ФПГ, несогласованностью статьи 14 Закона РФ о ФПГ (в части солидарной ответственности участников по обязательствам центральной компании, возникшими в результате деятельности группы) с Гражданским Кодексом.

Финансовые проблемы связаны с низким потенциалом российских коммерческих банков.

Для повышения эффективности процесса формирования ФПГ необходимо осуществить следующие меры:

упрощение процедуры регистрации;

замена запрета на перекрестное владение акциями установлением соответствующих количественных и качественных ограничений;

делегирование ФПГ полномочий по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-участников данной группы;

увеличение доли банков в уставном капитале ФПГ;

государственное страхование инвестиций по проектам ФПГ от некоммерческих рисков;

разрешение банкам и инвестиционным структурам, входящим в ФПГ, выполнять функции управляющей компании и внебюджетных фондов данных групп;

предоставление правительственных гарантий под средства, привлекаемые ФПГ для финансирования приоритетных проектов структурной перестройки;

предоставление налоговых льгот по реинвестируемым прибылям в проекты ФПГ, допущение отсрочки до конца текущего финансового года по уплате установленного налога на прибыль в части, направленной на инвестиции;

освобождение участников ФПГ от налога на ценные бумаги, выпускаемые под реализацию проектов, отвечающих приоритетам государственной промышленной политики;

введение порядка обязательного страхования риска, связанного с реализацией проектов;

приоритетное рассмотрение заявок ФПГ на участие в конкурсах;

зачет задолженности федерального и регионального бюджетов участникам ФПГ в счет налогов, уплачиваемых ими в бюджеты различных уровней;

однозначное решение о консолидированном налогообложении и консолидированной отчетности ФПГ.

Российские коммерческие банки при принятии решения об участии в финансировании инвестиционных проектов часто встречаются с такими проблемами, как:

сравнительно небольшая величина собственного капитала;

низкий удельный вес собственного капитала в активах;

преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающих возможности долгосрочных вложений;

низкая доля депозитов в пассивах;

высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;

несовпадение структуры пассивов и активов.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков, кроме этого, сдерживается в результате влияния следующих факторов:

высокий уровень политических рисков;

неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг, что не позволяет банкам рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные;

превращение кредита в одну из основных форм поддержки инвестиционных проектов коммерческими банками при наличии серьезных ограничений инвестиционной активности банков;

особое значение проблемы риска в практике инвестиционной деятельности российских коммерческих банков;

острота проблемы надежного заемщика;

отсутствие в большинстве случаев реальных возможностей у предприятий участвовать в долевом финансировании проекта собственными средствами – весь риск банк должен принимать на себя.

В целях повышения инвестиционной активности банков, необходимо снизить ставки рефинансирования и доходности вложений в ГКО, стабилизировать ситуацию на межбанковском рынке, повысить норму накопления населения и предприятий, применять лизинговую схему кредитования, осуществить приток иностранных инвестиций, реализовать механизм гарантий по инвестиционным кредитам, организовать управляющие компании (сначала в составе банков, а затем в качестве самостоятельных юридических лиц).

В рыночной экономике широкое распространение получило финансирование инвестиционных проектов, когда основным обеспечением предоставляемых банками кредитов является сам проект. Такая практика, получившая название “проектного финансирования”, является действенным инструментом прежде всего в отношении проектов, связанных с капиталоемкими отраслями промышленности.

К основным принципам организации финансирования инвестиционных проектов относятся:

участие в проекте солидных и подготовленных к сотрудничеству партнеров;

квалифицированная подготовка технико-экономического обоснования и его предварительное согласование с банком в случае, если предполагается его участие в проекте в качестве кредитора, гаранта или агента (организатора финансирования);

достаточная капитализация проекта, удовлетворительное решение вопросов строительства и эксплуатации проекта, транспортировки и маркетинга продукции;

четкое определение проектных рисков и их разделение между участниками;

наличие соответствующего пакета обеспечения и гарантий.

Проектное финансирование может быть с полным регрессом на заемщика, с ограниченным регрессом и без регресса. Реализация инвестиционного проекта должна  включать следующие стадии:

предварительное изучение жизнеспособности проекта;

разработка плана реализации проекта;

организация финансирования;

контроль за выполнением кредитного соглашения.

В современной экономической ситуации предприятия вынуждены искать нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной амортизации основных фондов. Одним из таких методов является лизинг – особый вид предпринимательской деятельности, включающий три формы организационно-экономических отношений (арендные, кредитные, торговые).

Лизинг как вид банковской деятельности (банковский лизинг) представляет собой схему, в которой в качестве лизинговой компании выступает банк.

Банковскому лизингу, как любому другому, присущи следующие достоинства:

лизинг дает возможность получить оборудование в пользование без его полной оплаты, организовать новое производство без мобилизации необходимых крупных финансовых ресурсов. С его помощью лизингополучатель решает проблему приобретения и финансирования оборудования одновременно. А при международном лизинге смягчается проблема привлечения инвалютных средств;

возможность опробовать оборудование до полной оплаты, т. е. до приобретения в собственность и использовать сезонное оборудование только в течение периода, когда оно необходимо;

закупка предоставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам. Не только лизингополучатель, но и лизингодатель заинтересованы в минимизации цены на оборудование;

не привлекается заемный капитал. Лизинг не «утяжеляет» активы предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

широкий спектр сопутствующих услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования, более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель сам принимает участие в процессе заключения сделки, совместно с лизинговой компанией определяет основные условия финансирования: срок, сумму и объем дополнительных услуг, периодичность платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и условия расчетов с лизингодателем;

лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи производимой на арендуемом оборудовании продукции и не только в денежной, но и в товарной форме (компенсационный лизинг);

налоговые выгоды. Во-первых, плата пользователя оборудования в лизинговой сделке относится на издержки производства и соответственно снижает облагаемую налогом прибыль, а значит и размер налога, изымаемого в бюджет. Во-вторых, как правило, налоговое законодательство предусматривает для лизинговых сделок систему ускоренной амортизации, т. е. дополнительных налоговых льгот не только арендатору, но и арендодателю;

лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается лизингодатель;

лизинг расширяет возможности сбыта продукции для фирм-производителей. Достаточно отметить, например, что крупнейшая в мире компания по производству компьютеров – IВМ реализует посредством лизинга более 80% всей производимой продукции;

Вместе с тем, в процессе использования лизинга необходимо учитывать, что:

лизинг дает лишь временное право арендатору пользоваться оборудованием;

краткосрочный лизинг может быть экономически невыгоден для арендодателя, а при определенных условиях и для арендатора;

лизинг может быть и более дорогостоящим, чем банковский кредит на покупку такого же имущества (поэтому исключительное значение имеет расчет уровня и график выплаты лизинговых платежей).

В нынешних условиях кооперация банков и страховой сферы сдерживается следующими недостатками в деятельности страховых компаний:

чрезмерная коммерциализация;

отсутствие контроля за использованием средств;

низкий уровень состояния балансов и резервов;

отсутствие рейтинга фирм;

отсутствие у ряда компаний гарантий качественного обслуживания и надежного сервиса;

скрытие прибылей от страховой деятельности и инвестиций;

нарушение правил страховой деятельности отдельными компаниями.

Кроме того, партнерство банков со страховыми компаниями сдерживается неразвитостью в России системы перестрахования (вторичного страхования), при котором страховщик переводит часть своей ответственности по объекту страхования другому страховщику с целью создания сбалансированного страхового портфеля.

В целях расширения взаимодействия банков и страховых компаний необходимо:

ввести поправки и дополнения, устраняющие противоречия между Гражданским Кодексом РФ и Законами РФ “О страховании”, “О лицензировании страховой деятельности”, “Об осуществлении государственного страхового надзора”;

исключить из налогооблагаемой базы затраты на страхование отдельных видов имущества;

дать твердые законодательные и налоговые гарантии для стабильной работы актуарных организаций, включая операции на валютном и фондовом рынках;

гарантировать льготы, правовые и экономические стимулы для повышения инвестиционной деятельности страховых компаний;

создать структуры по поддержке страхового рынка (институты арбитража, сюрвейеров, аварийных комиссаров);

принять меры по повышению ответственности департамента страхового надзора Минфина РФ по контролю за деятельностью страховых компаний;

разработать меры по организации и проведению страховыми компаниями предупредительных мероприятий по снижению уровня убыточности предпринимательской деятельности;

увеличить значения страхового покрытия в деятельности малых и средних страховых компаний;

принять меры по развитию системы обязательного страхования.

Одним их вариантов косвенного давления на поведение государства в экономике, в налоговой и инвестиционной сферах является создание офшорных центров. Офшорный банк представляет собой офшорную компанию с набором традиционных банковских  услуг, зарегистрированную в офшорном центре страны, предоставившей ей особые льготы.

Поскольку вопросы регулирования деятельности офшорного банка находятся в компетенции страны, не осуществляющей жесткого контроля за движением капитала с благоприятным налоговым законодательством, у него гораздо шире простор для решения вопроса о том, как замкнуть цепочку оборота денег. Преимущество офшорного банка по сравнению с  обычным коммерческим состоит в том, что его деятельность не ограничена множеством нормативов, обязательных резервов, а система налогообложения обеспечивает снижение потерь капитала.

Правомочность образования офшорных центров обосновывается двумя причинами: расположением возле центров деловой активности и отсутствием внутренних ресурсов развития у государства или временными проблемами с их получением.

По первой причине офшорные зоны возникали в районах США, Канады, Великобритании, Нидерландов, Швейцарии.

Вторая причина послужила основанием для развития безналоговых офшорных зон в островных странах Атлантики и Тихого океана.

Для российских банкиров и бизнесменов островные юрисдикции стали одними из наиболее популярных офшорных регионов. Благодаря однобокой промышленности и слабому сельскому хозяйству экономика островных офшоров целиком зависит от доверия капиталодержателей.

Иностранные компании имеют офшорные банки не только в широко известных центрах, но везде, где в настоящее время происходит активный оборот капитала, как, например, в нашей стране. В России зарегистрирован офшорный банк Австрии, обслуживающий нерезидентов. Еще одно подтверждение того то, что иностранные государства вполне благосклонно относятся к понятию “офшорный банк”, если он извлекает доход за пределами страны и хотя бы небольшую часть отдает своему правительству.

Мировые тенденции предоставления офшорным банкам роли инвестиционного арбитра в ближайшем будущем будут очевидны и в России, в связи с неизбежным ужесточением контроля за примитивными способами оттока и репатриации капитала.

 

 

1