§ 2. Ценные бумаги

1. Ценные бумаги приобретают особое значение в период перехода к рыночной экономике. Они используются для кредитования и плате­жа, мобилизации свободных денежных средств, участия широких слоев 'граждан в предпринимательской деятельности. Согласно п. 1 ст. 142 ГК «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении». Данное определение отражает основные признаки, присущие ценной бумаге.

Наиболее существенной чертой ценных бумаг, отличающих их от других документов, является тесная связь ценной бумаги и воплощенно­го в ней права. Право, по выражению М.М. Агаркова, «овеществляется в бумаге. Бумага является как бы носителем права»'. В гражданском обороте эта связь выражается в том, что право и бумага обычно имеют одинаковую судьбу. За исключением специально оговоренных случаев право не может быть осуществлено без предъявления бумаги. Напри­мер, в случае утраты ордерных и предъявительских ценных бумаг вос­становление удостоверенных ими прав производится в порядке вызыв­ного производства(ст. 148 ГК).

Предъявление бумаги необходимо для того, чтобы, во-первых, ле­гитимировать кредитора в качестве носителя права, содержащегося в бумаге, во-вторых, для того, чтобы обязанное лицо было уверено, что оно выполняет обязательства в отношении надлежащего лица. Спосо­бы легитимации кредитора для каждого вида ценных бумаг различны, однако в любом случае добросовестный должник, исполнивший свою обязанность в отношении кредитора легитимированного надлежащим для данного вида ценной бумаги способом, считается исполнившим обязательство надлежащим образом и освобождается от ответствен­ности, связанной с тем, что надлежаще легитимированный держатель не был в действительности субъектом права.

Необходимость предъявления ценной бумаги предполагает нали­чие самой бумаги как материального объекта. До сравнительно недав­него времени существование такого документа было необходимо. Од­нако в условиях современного делового оборота выпуск ценных бумаг в виде обособленных документов не всегда целесообразен. Это может касаться ценных бумаг, как являющихся объектами массовой эмиссии, так и не являющихся таковыми. Например, в акционерных обществах закрытого типа, где число участников всегда ограниченно, выпуск акций приводит к неоправданным расходам и трудностям. Казначей-

1 ArapKou М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1994. С. 178. 118

 

ские обязательства выпускаются в виде одного глобального сертифи­ката на всю сумму выпуска. Таким образом, появляются ценные бума­ги, существующие в бездокументарной форме. Их выпуск, передача и осуществление прав по ним производится в виде записей в специаль­ных реестрах, которые могут быть как обычными, существующими в виде документов, в том числе и в виде записей на счетах, так и компью­теризированными. В соответствии с п. 2 ст. 142 ГК бездокументарные ценные бумаги могут выпускаться только в случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке. В бездокументарной форме могут существовать только именные и ордерные ценные бумаги. Лицо, осуществляющее их выпуск, должно получить для этого специальную лицензию. Лицо, выпускающее бездокументарные ценные бумаги, обя­зано выдавать правообладателю документы, свидетельствующие о за­крепленном за ним праве. Порядок официальной фиксации таких прав, документального подтверждения записей и порядок совершения опе­раций бездокументарными ценными бумагами может быть установлен только законом или в установленном им порядке.

Одним из признаков ценных бумаг традиционно называется лите-ральность, т.е. письменная форма. В отношении бумаг, выпускаемых в бездокументарной форме, этот признак тоже претерпевает определен­ные изменения. В пункте 1 ст. 149 ГК говорится, что к форме фиксации таких прав применяются правила, установленные для обычных ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Записи в обычных и компьютеризированных реестрах осуществляются в пись­менной форме, однако выглядят они совершенно иначе, чем традици­онные письменные документы. В соответствии с п. 1 ст. 144 ГК требо­вания к форме ценных бумаг устанавливаются законом или в установ­ленном им порядке. В данном случае форма понимается в узком значе­нии этого слова. Закон устанавливает, в какой конкретно форме выпус­кается ценная бумага: в виде письменного документа определенного вида; в виде записей в обычном или компьютеризированном реестре. Ценная бумага, выпущенная с нарушением установленной формы, яв­ляется ничтожной (п. 2 ст. 144 ГК).

Существенный признак ценных бумаг — их строго формальный ха­рактер. Ценная бумага обязательно должна содержать реквизиты, ус­тановленные законом или в установленном им порядке для данного вида ценных бумаг. В пункте 2 ст. 144 ГК говорится, чо отсутствие обязательных реквизитов влечет за собой ничтожность ценной бумаги. В данном случае речь идет об общей норме закона, устанавливающей общее правило. Однако из этого правила существуют исключения. Так, в п. 2 Положения о простом и переводном векселе говорится, что отсут­ствие в переводном векселе какого-либо из реквизитов, перечисленных

119

 

в п. 1 указанного Положения, лишает вексель вексельной силы, но не влечет за собой его ничтожность. В этом случае документ рассматрива­ется как простая долговая расписка, а не как вексель. Соотношение данной нормы и правил, установленных Гражданским кодексом, следу­ет рассматривать как соотношение внутреннего законодательства Рос­сийской Федерации и международного договора, поскольку Россия является участницей Женевской вексельной конвенции. В соответст­вии с ч. 2 п. 2 ст. 7 ГК, если нормы международного договора устанав­ливают иные правила, чем те, которые предусмотрены гражданским законодательством, применяются правила международного договора,

Большинству ценных бумаг присущ абстрактный характер. В целях повышения оборотоспособности и надежности ценной бумаги осуществление права, выраженного в бумаге, специально отрывается от того каузального правоотношения, в связи с которым она была вы­дана. В пункте 2 ст. 147 ГК этот признак получил свое законодательное закрепление. В соответствии с этой нормой отказ от исполнения обяза­тельства, вытекающего из ценной бумаги, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допуска­ется. Для некоторых видов ценных бумаг (векселя, чека) обособление обязательства, закрепленного в ценной бумаге, от правоотношения, из которого оно возникло, обязательно. Так, в векселе не может быть ука­зано, в связи с каким каузальным правоотношением (кредитование, оплата) он выдан. Если такое указание помещено в тексте векселя, документ лишается вексельной силы. Вексель является классической абстрактной ценной бумагой, а выдача векселя — наиболее ярким при­мером абстрактной сделки. Единственным основанием платежа по век­селю признается сама выдача векселя, а не те отношения, в связи с которыми он был выдан. Ссылка на каузальные правоотношения воз­можна только в случаях, установленных законом, только в отношениях с первым приобретателем бумаги и только в той мере, в какой эти правоотношения (там, где это допускается законом) получили отраже­ние в самом тексте ценной бумаги.

Одним из важнейших признаков ценных бумаг, позволившим им стать поистине универсальным рыночным инструментом, является свойство публичной достоверности. Это свойство ценных бумаг заклю­чается в том, что против держателя ценной бумаги не могут быть вы­двинуты возражения, основанные на отношениях с его предшественни­ками. Каждый держатель ценной бумаги может быть уверен, что на его право не могут повлиять пороки в праве, которые вытекают из отноше­ний, в которых он не участвовал. Это значительно повышает доверие к ценным бумагам и их оборотоспособность, поскольку возможность ссылок на отношения с предшествующими держателями, которые

120

 

могут быть неизвестны держателю ценной бумаги (при предъявитель­ских и ордерных ценных бумагах с бланковым индоссаментом), сдела­ло бы обращение ценных бумаг сопряженным с несоразмерными рис­ками.

Значение ценных бумаг в гражданском обороте исторически заклю­чалось в том, что они оказались способными в определенных случаях заменить реальные деньги или товары, что приводило к ускорению оборота и повышению его устойчивости. Выполнение этих функций привело к развитию признаков ценных бумаг, описанных выше. В ре­зультате ценная бумага в современном обороте представляет собой инструмент, в котором важнейшее значение имеют чисто формальные признаки: реквизиты и правильность легитимации законного держа­теля.

Роль, которую выполняют ценные бумаги в современном граждан­ском обороте, стала возможной в результате того, что институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав и иной способ распре­деления рисков, чем обычно свойственный гражданским правоотноше­ниям*. Обычно исполнение ненадлежащему кредитору не освобождает должника от обязанности. Исполнение правильным образом легити­мированному законному держателю ценной бумаги освобождает долж­ника от ответственности, даже если такой держатель не был надлежа­щим кредитором. При переходе прав и обязанностей в гражданских правоотношениях все пороки в праве правопредшественника влияют на право его правопреемника. В отношениях, связанных с ценными бумагами, свойство публичной достоверности исключает такую воз­можность.

2. Классификация ценных бумаг. Гражданский кодекс не содержит исчерпывающего перечня ценных бумаг. Помимо ценных бумаг, на­званных в ст. 143 ГК (государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сбере­гательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции и привати­зационные ценные бумаги), к данной категории могут относиться и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в уста­новленном ими порядке отнесены к ценным бумагам. Это означает, что для признания того или иного документа ценной бумагой необ­ходимо чтобы он не только соответствовал признакам ценных бумаг, перечисленных выше, но и имел прямое указание закона или иного нормативного акта на то, что данная разновидность документов от­носится к ценным бумагам. Например, в соответствии со ст. 912 ГК к категории ценных бумаг относятся простые и двойные складские свидетельства.

См.: ArapKoi! М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1994. С. 223.

121

 

Классификация ценных бумаг может производиться по различным признакам. Наибольшее теоретическое и практическое значение имеет деление ценных бумаг по способу легитимации законного держателя. По этому признаку ценные бумаги делятся на именные, ордерные и предъявительские (ст. 145 ГК). Ценные бумаги могут подразделяться также на товарные, закрепляющие право на получение конкретного товара: коносамент (п. 2 ст. 785 ГК), варрант (п. 2 ст. 912 ГК), и денеж­ные, дающие право на получение определенной суммы денег. По видам эмитентов (лиц, осуществляющих выпуск ценных бумаг) ценные бума­ги могут классифицироваться на государственные, выпускаемые госу­дарственными и муниципальными органами, и корпоративные, выпус­каемые юридическими лицами частного права.

Ценные бумаги различаются также по содержанию заключенных в них прав. Существуют ценные бумаги, предоставляющие своим держа­телям обязательственные права. Эта категория ценных бумаг является наиболее распространенной. К обязательственным ценным бумагам от­носятся акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и другие бумаги. Вещно-правовую природу имеет коно­самент. Кроме обязательственных и вещных прав ценные бумаги могут заключать в себе также корпоративные полномочия (право акционера на участие в управлении делами акционерного общества).

3. Закон предусматривает различные способы передачи ценных бумаг (ст. 146 ГК). Законным держателем именной ценной бумаги явля­ется лицо, имя которого обозначено в тексте этой бумаги. В некоторых случаях, например по именным акциям, этого недостаточно и для леги­тимации держателя необходимо также, чтобы его имя было внесено в реестр акционерного общества. Передача именной ценной бумаги со­вершается в общегражданском порядке с помощью уступки права тре­бования (цессии). Цессия представляет собой договор между первона­чальным кредитором и новым кредитором, которому передается бума­га. Первоначальный кредитор отвечает за недействительность заклю­ченного в ценной бумаге права, но не отвечает за неисполнение заклю­ченного в ценной бумаге требования должником. В тех случаях, когда имя законного держателя именной ценной бумаги должно быть занесе­но в специальный реестр, для передачи такой бумаги необходимо также совершение специальной записи (трансферты) в реестре акционерного общества. Некоторые виды именных ценных бумаг, например именные сберегательные книжки, вообще не подлежат передаче в порядке част­ного правопреемства. Переход прав и обязанностей по ним возможен только в случае общего правопреемства, в частности при наследовании.

Законным держателем ордерной ценной бумаги является лицо, на котором заканчивается непрерывный ряд передаточных надписей —

122

 

индоссаментов. Если последняя передаточная надпись является блан­ковой, то законным держателем считается предъявитель ценной бума­ги. Передача ордерной ценной бумаги осуществляется с помощью со­вершения на ней специальной передаточной надписи — индоссамента. При совершении индоссамента в тексте ценной бумаги отражается воля только лица, передающего бумагу (индоссанта). Индоссамент переносит право на лицо, которому или приказу которого передается бумага (ч. 2 п. 3 ст. 146 ГК). Это означает, что лицо, указанное в индос­саменте, может само осуществить право, вытекающее из бумаги, или передать его другому лицу своим приказом. Индоссант отвечает не только за действительность переданного требования, но и за его осу­ществление должником. Так, лица, индоссировавшие переводной век­сель, несут солидарную ответственность перед векселедержателем за платеж по нему. В этом заключается так называемая гарантийная функ­ция индоссамента. Однако индоссант вправе ограничить свою ответст­венность, сделав при передаче ценной бумаги оговорку «без оборота на меня».

Индоссамент может быть ордерным, в этом случае он содержит подпись индоссанта и указание на имя лица, которому или приказу которого передается бумага. Дальнейшая передача такой бумаги воз­можна только с помощью индоссамента. Возможно совершение и блан­кового индоссамента. В этом случае индоссант ставит только свою под­пись, оставляя место для указания правоприобретателя свободным. После этого ценная бумага может передаваться простым вручением. Лицо, получившее такую бумагу, может вписать на место бланкового индоссамента свое имя, превратив таким образом бланковый индосса­мент в ордерный. Оно может также передать бумагу другому лицу и вписать на место бланкового индоссамента его имя. В этом случае блан­ковый индоссамент также превращается в ордерный. Возможна также передача бумаги с бланковым индоссаментом с помощью простого вру­чения, без заполнения бланка. Таким образом, бумага может обращать­ся как предъявительская до того момента, когда ее последний держа­тель превратит бланковый индоссамент в ордерный.

Индоссамент может быть снабжен специальной оговоркой, указы­вающей на то, что лицо, которое получает бумагу в силу такого индос­самента, не становится носителем права, воплощенного в бумаге, а вы­ступает только в качестве представителя индоссанта и действует от его имени и в его интересах. Такой индоссамент называется препоручи-тельным. Он оформляется словами «как доверенному» или аналогич­ной формулировкой.

Передача ордерных и именных ценных бумаг, выпущенных в бездо­кументарной 4>орме, осуществляется с рядом особенностей. Закон не

123

 

устанавливает отдельного способа передачи таких бумаг, из чего следу­ет, что они передаются с помощью индоссамента и цессии соответст­венно. Однако в п. 2 ст. 149 ГК закреплено, что операции с бездокумен­тарными бумагами могут осуществляться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Это же лицо осу­ществляет фиксацию передачи прав. Такой порядок связан с тем, что в данном случае не существует сама бумага как материальный объект. Следовательно невозможно совершение, например, индоссамента на ее обороте. На руках у законного держателя находятся лишь документы, удостоверяющие принадлежность ему права, которые сами ценными бумагами не являются. Поэтому и передача прав по бумаге, существую­щей лишь в виде записи в реестре, может осуществляться только в виде соответствующей записи в этом реестре.

Законным держателем предъявительской ценной бумаги является лицо, которое осуществляет ее предъявление. Никаких указаний на личность правообладателя в тексте данной ценной бумаги нет. Переда­ча ее также весьма проста: она передается с помощью простого вруче­ния. Вследствие этих качеств предъявительские ценные бумаги обла­дают самой высокой оборотоспособностыо и являются наиболее при­годными для котирования на фондовой бирже.

4. Отдельные виды ценных бумаг. Акции являются одной из наибо­лее распространенных разновидностей ценных бумаг. Акция представ­ляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право акционера на полу­чение части прибыли акционерного общества (дивиденда), на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества акционер­ного общества при его ликвидации'.

Классификация акций проводится по двум основаниям. В зависи­мости от способа указания законного держателя акции делятся на именные и предъявительские. Однако действующее российское законо­дательство (ч. 3 п. 2 ст. 25 Закона об акционерных обществах2) допус­кает выпуск только именных акций. Кроме того, выделяются акции обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция дает своему владельцу право голоса на общем собрании и право на получение дивиденда, величина которого зависит от размера получаемой обществом прибыли. Привилегированная акция, как правило, не дает держателю права голоса, но предусматри­вает получение фиксированного дивиденда. Появление привилегиро­ванных акций исторически было связано с тем, что мелкий акционер практически не может реально влиять на принятие решений на общем

1 См.: Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. (СЗ РФ. 1996. № 17 Ст.1918).

'i СЗРФ.1996.№1.Ст.1.

124

 

собрании, поэтому он охотно уступает свое право голоса за привилегию получить более стабильный доход.

До принятия нового Гражданского кодекса относительно природы прав, закрепляемых акциями, существовали различные точки зрения. В настоящее время этот вопрос можно считать окончательно решен­ным. В части 2 п. 2 ст. 48 ГК прямо указывается, что акционерные общества относятся к тем юридическим лицам, участники которых со­храняют только обязательственные права на их имущество. В пункте 1 ст. 2 Закона об акционерных обществах подчеркивается, что акции удостоверяют обязательственные права участников по отношению к обществу. Следовательно, правомочия акционера имеют обязательст­венную, а не вещно-правовую природу. Такое положение правильно и с теоретической точки зрения. Собственником имущества акционерно­го общества является само акционерное общество как юридическое лицо. Значит, акционерам не может одновременно принадлежать право собственности на это же самое имущество, поскольку право собствен­ности нескольких лиц на одно и то же имущество не может существо­вать одновременно и в одинаковом объеме. Акционер не обладает вещ­ным правом владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом акци­онерного общества или его долей. Права акционера носят чисто обяза­тельственный характер. Акционер имеет лишь право требовать в случае ликвидации акционерного общества долю имущества общества, остав­шегося после удовлетворения претензий кредиторов, пропорциональ­ную стоимости принадлежащих акционеру акций. При этом требова­ния держателей привилегированных акций удовлетворяются перед требованиями держателей обыкновенных акций.

Право акционера на участие в управлении акционерным обществом имеет корпоративную природу. Оно выражается в признании за каж­дым акционером права голоса. Одна обыкновенная акция дает право на один голос на общем собрании акционеров. Однако из этого правила могут быть предусмотрены исключения. Так, в п. 5 ст. 99 ГК установ­лено, что законом или уставом акционерного общества могут быть ус­тановлены ограничения максимального числа голосов, принадлежа­щих одному акционеру. Это означает, что он не сможет реализовать право голоса по части принадлежащих ему акций, превышающих мак­симальное число голосов.

Держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса. Однако в законах или уставах акционерных обществ из этого правила могут быть предусмотрены исключения. Так, в соответствии с п. 3 ст. 33 Закона об акционерных обществах владельцы привилегиро­ванных акций голосуют на общем собрании при решении вопроса о ликвидации или реорганизации общества, а в некоторых случаях и при

125

 

внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих их права. В частности, они обладают правом голоса при определении размера дивидендов или ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям. Поскольку отказ держателей привиле­гированных акций от права голоса является платой за привилегию получения дивиденда в первую очередь, акционеры — держатели при­вилегированных акций получают право участвовать в общем собрании с правом голоса в случае, если им полностью или частично не выпла­чиваются дивиденды (п. 4 ст. 32 Закона об акционерных обществах).

Право акционера на долю в прибыли акционерного общества пред­ставляет собой право на получение дивиденда. Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащей распреде­лению среди акционеров, приходящаяся на одну простую или приви­легированную акцию. Дивиденд по привилегированным акциям может выплачиваться не только за счет прибыли, но и за счет специально создаваемых для этого фондов (п. 2 ст. 42 Закона об акционерных обществах).

Получение дивиденда по обыкновенным и привилегированным ак­циям имеет существенные отличия. Выплата дивидендов по обыкно­венным акциям — это право, а не обязанность акционерного общества, даже при наличии прибыли дивиденды могут не начисляться, а при­быль направляться на иные цели. Общество имеет право выплачивать дивиденды по этой категории акций только при наличии прибыли. Дивиденды не выплачиваются также до полной оплаты уставного фонда и в случае, если стоимость чистых активов акционерного обще­ства меньше уставного и резервного фонда или станет меньше этой величины в результате их уплаты (п. 3 ст. 102 ГК), а также если обще­ство является несостоятельным. Выплата дивидендов по обыкновен­ным акциям производится во вторую очередь после полной выплаты дивидендов держателям привилегированных акций. Решение о выпла­те и размере промежуточных дивидендов принимается Советом дирек­торов (Наблюдательным советом). Решение о выплате и размере годо­вых дивидендов принимается общим собранием акционеров по реко­мендации Совета директоров (Наблюдательного совета). При этом раз­мер дивиденда не может быть больше рекомендованного Советом ди­ректоров и меньше промежуточных дивидендов. После объявления о выплате дивидендов их выплата становится обязательной для общест­ва и акционер вправе обратиться в суд, если дивиденды ему не выпла­чиваются.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям производится в первую очередь, поэтому они и называются «привилегированными». Размер дивидендов является фиксированным и устанавливается в ус-

126

 

таве общества в твердой денежной сумме или в процентах к стоимости привилегированных акций (п. 2 ст. 32 Закона об акционерных общест­вах). Возможен выпуск привилегированных акций различных катего­рий, в отношении которых в уставе общества также определяется оче­редность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости. В уставе акционерного общества может быть предусмотрен выпуск кумулятив­ных привилегированных акций, невыплаченные дивиденды по кото­рым накапливаются на специальных счетах и впоследствии выплачи­ваются их владельцам.

Дивиденды выплачиваются ежеквартально, раз в полгода или раз в год.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между их держателем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (должником). В соответствии со ст. 816 ГК облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номиналь­ной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также фик­сированного процента или иного имущественного права.

Основное отличие облигации от акции заключается в том, что ак­ционеры являются не кредиторами акционерного общества, а его участ­никами, поэтому акции не имеют срока погашения и существуют, пока существует акционерное общество. Одним из обязательных реквизи­тов облигации, как и всякого документа, удостоверяющего заем, явля­ется срок погашения. В случае ликвидации компании, выпустившей облигацию, облигации подлежат досрочному погашению. При этом требования держателей облигаций по их оплате и выплате процентов удовлетворяются преимущественно перед требованиями акционеров.

Доход держателя облигации выплачивается ему в виде процента. Его размер и выплата определяются при выпуске облигаций. Проценты выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или раз в год. По наступ­лении срока уплаты выплата процентов обязательна для лица, выпус­тившего облигации. При ее невыполнении компания может быть объ­явлена неплатежеспособной.

Облигации делятся на именные и предъявительские. В зависимости от эмитентов различаются облигации государственного займа и обли­гации, выпускаемые юридическими лицами. Существуют также обли­гации с обеспечением или без обеспечения. Чаще всего облигации обес­печиваются залогом имущества самого эмитента или третьего лица, предоставившего обеспечение.

Вексель — это ценная бумага, также удостоверяющая отношения кредитования, однако обладающая рядом специфических особеннос­тей. Выдача и обращение векселей регулируются ст. 815 ГК и Положе-

127

 

нием о простом и переводном векселе, которое представляет собой перевод на русский язык Единообразного вексельного закона (ЕВЗ), принятого на Женевской конференции в 1930 году. Россия является участницей Женевских вексельных конвенций 1930 года*.

Различается простой и переводной вексель. Простой вексель — это составленный в установленной форме документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство одной стороны — векселеда­теля уплатить определенную денежную сумму другой стороне — вексе­ледержателю или его приказу (т.е. тому лицу, которое укажет векселе­держатель). В простом векселе участвуют два лица. Одно лицо — век­селедатель выдает вексель и само платит по нему, другое лицо — век­селедержатель получает вексель и предъявляет его к платежу.

Наибольшее распространение, однако, получил не простой, а пере­водной вексель. Переводной вексель представляет собой составленный в установленной форме документ, который содержит простое и ничем не обусловленное предложение одной стороны — векселедателя друго­му лицу — плательщику уплатить определенную денежную сумму третьему лицу — векселедержателю или его приказу. В переводном векселе участвуют три лица. Одно — векселедатель выписывает век­сель, другое — плательщик платит по нему, третье — векселедержатель получает вексель и предъявляет его к оплате.

Вексель является строго формальным документом, отсутствие лю­бого из его реквизитов, перечисленных в п. 1 Положения, лишает доку­мент силы переводного векселя. Переводной вексель должен обяза­тельно содержать следующие реквизиты: наименование документа век­селем, включенное в текст документа (так называемая «вексельная метка»), простое и ничем не обусловленное предложение уплатить оп­ределенную сумму, наименование плательщика, указание срока плате­жа, места совершения платежа, указание векселедержателя, дату и место составления векселя, подпись векселедателя.

В переводном векселе существует главный должник — плательщик. Однако до того, как он даст свое согласие на платеж, которое называет­ся акцептом переводного векселя, он не связан вексельным правоотно­шением и не обязан платить по векселю. Выяснить, намерен платель­щик оплатить вексель или нет, векселедержатель может с помощью предъявления векселя к акцепту. Такое предъявление, как правило, не обязательно, но очень важно для держателя переводного векселя, так как дает ему возможность узнать, будет ли оплачен вексель плателыци-

* Положение о простом и переводном векселе. Утверждено постановлением Верхов -iioro Совета РСФСР о применении векселя в хозяйственном обороте (ВВС РСФСР. 1991. № 31. Ст. 1024). Конвенция № 358, устанавливающая единообразный закон о простом и переводном векселе. Финансовая газета. 1995. Информационный выпуск № 43.

128

 

ком до момента наступления срока платежа. Предъявление векселя к акцепту возможно в любое время до наступления срока платежа. Ак­цепт векселя осуществляется путем совершения плательщиком на ли­цевой стороне векселя надписи: «принят», «акцептован» или аналогич­ной формулировки. С момента акцепта плательщик становится глав­ным должником по переводному векселю и в случае неоплаты к нему может быть предъявлен иск. Акцепт векселя должен быть безуслов­ным. Допускается частичный акцепт векселя, при котором плательщик обязуется оплатить часть вексельной суммы. Отказ плательщика от акцепта удостоверяется протестом векселя в неакцепте, который осу­ществляется нотариальными органами.

Срок для оплаты переводного векселя может быть установлен не­сколькими способами. Он может быть определен календарной датой;

словами «во столько-то времени от составления» или «во столько-то времени от предъявления» или «по предъявлению» (п. 33 Положения). В первых двух случаях срок является определенным. Во вторых двух — неопределенным. Вексель предъявляется к платежу в день наступле­ния срока платежа или в один из двух следующих за ним рабочих дней. Вексель, подлежащий оплате по предъявлению, должен быть предъяв­лен к оплате в течение года с момента его составления.

К оплате может быть предъявлен как акцептованный, так и неакцеп­тованный вексель. В случае предъявления к оплате неакцептованного векселя плательщик вправе отказаться от его оплаты без всяких небла­гоприятных последствий для себя. Неоплата векселя удостоверяется протестом векселя к неоплате, также совершаемой нотариальными ор­ганами. В случае неоплаты акцептованного векселя плательщик несет ответственность и может быть объявлен неплатежеспособным. При не­оплате векселя плательщиком иск может быть предъявлен к векселеда­телю, индоссантам и авалистам.

Вексель является классической ордерной ценной бумагой и переда­ется с помощью передаточной надписи — индоссамента. Количество передаточных надписей не ограничивается. Лицо, передавшее перевод­ной вексель, не выбывает из вексельного правоотношения и несет со­лидарную ответственность за акцепт и за платеж по векселю вместе с векселедателем и плательщиком. Поэтому чем большее количество раз передавался вексель, тем больше его надежность, так как большее ко­личество лиц несут ответственность по нему.

Дополнительной гарантией интересов векселедержателя служит вексельное поручительство — аваль. Поручительство оформляется на­писанием на лицевой стороне векселя или на добавочном листе слов «как поручитель», «оплата гарантирована» или иной эквивалентной (формулировкой. Аваль может быть дан за плательщика, индоссанта

129

 

или векселедателя. Авалист — вексельный поручитель отвечает в том же объеме, что и лицо, за которое он поручился. Авалист несет солидар­ную ответственность за акцепт и платеж по векселю вместе с акцептан­том, векселедателем и индоссантами.

В случае неоплаты векселя векселедержатель вправе потребовать оплаты от любого индоссанта, векселедателя или авалиста. При этом он не связан последовательностью, в которой они обязывались, и может предъявить требование к тому из них, который покажется ему наиболее платежеспособным, и взыскать с него все причитающееся по векселю. Лицо, оплатившее переводной вексель, само становится векселедержателем, так как после платежа вексель передается ему. Оно в свою очередь вправе потребовать оплаты векселя от всех обя­занных по нему лиц. Далее все повторяется в том же порядке, пока последнее обязанное лицо не оплатит вексель или не будет объявлено неплатежеспособным.

В соответствии со ст. 877 ГК чеком признается ценная бумага, со­держащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Если век­сель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека — расчетные отношения.

Чек также является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным банком Российской Федерации. Чек дол­жен содержать обязательные реквизиты: наименование «чек», вклю­ченное в текст документа (чековая метка); поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщи­ка и номер его счета; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Отсутствие любого из перечис­ленных реквизитов лишает документ силы чека (ст. 878 ГК).

Чек во многом напоминает переводной вексель, однако имеет суще­ственные отличия. В чековом правоотношении так же, как и в отноше­нии по переводному векселю, участвуют три лица. Чекодатель выписы­вает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека. Плательщикам по чеку в отличие от векселя может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства, которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК). Это озна­чает, что выставлению чеков на определенный банк должно предшест­вовать заключение с банком чекового договора, специального соглаше­ния, предполагающего распоряжение средствами клиента с помощью чеков. В силу чекового договора банк обязан оплачивать чеки, выпи­санные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, нахо­дящихся у клиента в банке (чекового покрытия). Чековым договором может быть предусмотрена и оплата чека сверх покрытия за счет кре-

130

 

дитов банка. Однако обязанность банка оплачивать чеки не получает отражения в тексте самого чека и находится за рамками чекового пра­воотношения. Банк несет эту обязанность только перед чекодателем — своим клиентом, а не перед чекодержателем. Банк может отказаться от оплаты чека, и чекодержатель не вправе требовать от него оплаты в принудительном порядке. В этом случае он может обратиться за опла­той к чекодателю, авалистам или индоссантам, и те обязаны оплатить чек. После этого чекодатель, оплативший чек, вправе предъявить иск к банку о нарушении чекового договора.

Чек подлежит оплате банком, если он предъявлен в установленный законом срок и выставлен в соответствии с чековым договором. Факт отказа плательщика от оплаты чека удостоверяется или протестом чека в неоплате, совершаемым нотариальными органами, отметкой банка-плательщика об отказе от оплаты чека или отметкой о неоплате инкас­сирующего банка.

Действующее законодательство предусматривает существование ордерных (переводных), именных и предъявительских чеков. Ордер­ный чек передается при помощи индоссамента. Индоссирование чека осуществляется так же, как и индоссирование векселя. Именной чек вообще не подлежит передаче.

Для повышения надежности расчетов по чекам и снижения риска оплаты по чеку ненадлежащему лицу существуют перечеркнутые (кроссированные) и расчетные чеки. Кроссирование чека производит­ся двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Если между этими линиями ничего не написано или написано слово «банк», кроссирование является общим. В этом случае плательщик может оп­латить чек только другому банку или своему клиенту. Если между параллельными линиями содержится наименование плательщика, дер­жатель чека, имеющего общее кроссирование, может предъявить его только банку, наименование которого указано между линиями. Платеж по расчетному чеку осуществляется только в безналичном порядке, оплата такого чека наличными деньгами не допускается.

Существуют и другие разновидности ценных бумаг. Например, ко­носамент — документ, удостоверяющий принятие груза к перевозке и позволяющий распоряжаться грузом, находящимся в пути, посредст­вом совершения сделок с коносаментом; сберегательные сертификаты, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и про­центов по ней (п. 1 ст. 844 ГК) и др. (будут рассмотрены во второй части учебника).

131