Тема 12. Валютные биржи.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 

 

Валютный  рынок представляет собой систему отношений по поводу покупки-продажи иностранной валюты. Участниками валютного рынка являются крупные банки, брокерские фирмы, крупные корпорации. В России активным участником валютного рынка является Центральный банк РФ.

Составной частью валютного рынка являются валютные биржи, хотя за рубежом основной объём валютных операций осуществляется на внебиржевом международном межбанковском рынке, не связанном практически никакими ограничениями. В России значительная часть торговли валютой осуществляется на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), где, в частности, экспортёры обязаны продавать определённую долю своей валютной выручки ( в середине 1998г. эта часть составляла 75%). Кроме ММВБ торги по валюте проводятся на биржах в Санкт-Петербурге, Новосибирске и Владивостоке.

Валютные биржи выполняют следующие функции:

 

аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;

установление валютного курса;

обеспечение гарантий при заключении валютных сделок;

организация торгов и заключение сделок;

организация и проведение расчётов по сделкам в валюте и национальных денежных единицах;

 сбор и анализ информации о продажах на валютном рынке.

 

Самой крупной валютной биржей в России является ММВБ, на площадке которой проводятся также торги некоторыми ценными бумагами. ММВБ является закрытым акционерным обществом. Учредители ММВБ – 30 банков ( в том числе Центральный банк РФ и Сбербанк), Ассоциация Российских банков и Правительство Москвы. Членами ММВБ могут быть банки и финансовые компании, имеющие лицензию на валютные операции. Новые члены должны иметь не менее полгода опыта операций с валютой и не менее года – с рублями. При приёме в члены ММВБ учитывается также известность претендента и степени доверия к нему в банковском сообществе.

Решение о приёме в члены ММВБ принимает Биржевой совет Члены ММВБ имеют право:

 

участвовать в торгах от своего имени за свой счёт и от своего имени за счёт клиента;

пользоваться системой расчётов;

получать необходимую информацию от дирекции биржи и Биржевого совета.

 

Сделки с валютой по времени их осуществления в мировой практике делятся на  наличные (кассовые, спот-сделки), и срочные (форвардные). При кассовых сделках поставка валюты осуществляется на 2-й рабочий день со дня заключения. При форвардных сделках поставка валюты осуществляется на указанную дату в будущем по курсу, определённому в момент заключения сделки.

На биржах, как правило, осуществляются кассовые сделки, а форвардные сделки заключаются между банками и их клиентами ( в том числе другими банками) на внебиржевом рынке.

Процесс заключения сделок на валютной бирже включает следующие этапы:

 

Клиент, желающий купить или продать валюту, выбирает участника торгов, через которого будет заключать сделки.

Между участником торгов и клиентом оформляется письменное или устное соглашение.

Для гарантии выполнения сделок клиенты депонируют (полностью или частично) средства на специальном счёте в валюте (продавцы) или в рублях (покупатели).

Формируется биржевая заявка, в которой указываются наименование клиента, его адрес, данные сотрудника биржи по сделке, расчётный счёт клиента, цели покупки валюты и ценовые условия.

 

Целями покупки валюты могут быть:

 

оплата контрактов по импорту;

текущие платежи по кредитам и банковским депозитам в валюте;

перевод за границу доходов от инвестиций в рублёвые активы;

покупка банками валюты как одного из направлений формирования своих активов или для последующей реализации а обменных пунктах.

 

Продажа валюты может осуществляться в обязательном (экспортная выручка) и добровольном порядке.

 

Открытие в уполномоченном банке специального счёта клиента для учёта купленной валюты, с которого валюта будет списываться по предъявлении соответствующих документов.

Формирование заявки участника торгов, которая передаётся курсовому маклеру, ведущему торги. В заявке указываются сумма покупки или продажи и курс, по которому заявитель готов купить или продать валюту. В процессе торгов могут подаваться дополнительные заявки, а также меняться суммы и курсы, указанные в ранее поданных заявках.

Осуществление биржевых торгов в форме аукциона с объявлении начального курса и его изменением ( увеличением при преобладании спроса и уменьшением пир преобладании предложения). Когда объём заявок на покупку и продажу совпадёт, маклер его фиксирует и по этому биржевому курсу осуществляются сделки по оставшимся в торгах на данный момент заявкам. В процессе работы ММВБ соответствие объёма заявок на покупку и продажу валюты обычно обеспечиваются вмешательством Центрального банка РФ, который путём продажи или покупки соответствующей суммы валюты таким способом может регулировать биржевой курс торгуемых на бирже валют.

Участники торгов, снявшие свои заявки, а также другие продавцы и покупатели могут осуществлять сделки на внебиржевом банковском рынке в системе СЭЛТ (Система электронных лотовых торгов).

На основе торгов на ММВБ и в системе СЭЛТ Центральный банк РФ устанавливает регистрационным методом свой курс валют в целях учёта и расчётов.

Заключённые на ММВБ сделки оформляются биржевыми свидетельствами в 2-х экземплярах, подписываются участниками торга и торговым маклером и являются основой для последующего осуществления расчётов по поставке валюты.

 

1