Тема 10. Товарные биржи

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 

 

Товары, торгуемые на товарных биржах, должны удовлетворять следующим требованиям:

 

быть массовыми, то есть производиться в достаточно большом объёме и большим числом производителей, а также иметь большое количество покупателей, что даёт возможность определить рыночные цены на основе спроса и предложения;

быть стандартизируемыми по качеству, условиям хранения, транспортировки и измерения количества, что даёт возможность торговли без осмотра по описанию или образцам;

 

Биржевые стандарты по качеству товаров могут отличаться от национальных и быть более жесткими. При их определении следует иметь в виду, что слишком высокий  биржевой стандарт может не допустить на биржу многие товары, а слишком низкий – подорвать авторитет биржи.

Товары на биржах торгуются в количествах, кратных биржевым единицам (например, 100 унций золота, 100 тонн сахара, 5000 бушелей пшеницы в США и др.).  В настоящее время существует около 70 видов биржевых товаров, включающих следующие товарные группы:

 

сельскохозяйственные, лесные и продукты их переработки (зерно, маслосемена, живые животные и мясо, текстиль, сахар, кофе, картофель, пиломатериалы, каучук и др.);

металлы (чёрные, цветные и драгоценные);

нефть и нефтепродукты.

 

Присутствующие в торговом зале на товарных биржах делятся на следующие категории:

 

заключающие сделки;

организующие заключение сделок;

контролирующие ход торгов;

наблюдающие за торгами;

 

К заключающим сделки относятся:

 

члены биржи или их представители;

брокеры, аккредитованные на бирже;

посетители, получившие право участвовать в торгах.

 

К организующим заключение сделок относятся:

 

биржевые маклеры:

сотрудники расчётной группы;

сотрудники отдела экспертизы товаров;

сотрудники юридического отдела.

 

Контролирующими лицами являются:

 

государственный комиссар;

члены биржевого комитета;

члены ревизионной комиссии.

 

Наблюдающими лицами являются:

 

журналисты;

разовые посетители, в том числе имеющие право давать указания своим брокерам.

 

Главной фигурой на торгах является брокер, который имеет право:

 

купить или продать товар по заказу клиента или за свой счёт ( в этом случае он выполняет функцию дилера);

знакомиться с биржевой информацией;

пользоваться другими услугами, предлагаемыми биржей;

 

Обязанности брокера состоят в следующем:

 

присутствовать в биржевом зале при продаже или покупке своего товара;

соблюдать правила биржевой торговли;

выполнять заказы клиентов;

регистрировать и документально оформлять сделки;

представлять информацию о торгах в свою биржевую контору.

 

Биржевые сделки, заключаемые брокерами, представляют собой соглашения о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, находящие отражение в биржевом договоре (контракте), заключённом участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов. Целями сделок на товарных биржах могут быть покупка товара, продажа товара, а также получение прибыли от разницы цен.

Основанием для заключения сделки является устное соглашение брокера в процессе торгов, зафиксированное биржевым маклером, обслуживающую соответствующую товарную секцию биржи. Сделка считается заключённой с момента её регистрации. В контракте о сделке содержится следующая информация:

 

наименование товара;

качество и  количество (число биржевых единиц);

цена и форма оплаты;

форма поставки, включая распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара между продавцом и покупателем;

пункт доставки товара;

срок исполнения  сделки.

 

Качество товара удостоверяется специальными документами, которые продавец обязан предъявить до начала торгов.

По объектам торга сделки на товарной бирже делятся на сделки а реальным товаром и сделки без реального товара. Сделки с реальным товаром подразделяются на сделки с немедленной поставкой, форвардные (срочные) и сделки с условием. Сделки с немедленной поставкой проводятся на товары, которые в день торгов находятся на биржевых складах, ожидаются поставкой в этот день, на отгруженные или готовые к отгрузке товары на складе продавца. Немедленная поставка осуществляется в срок от 1 до 5 дней.

Форвардные (срочные) сделки имеют отсроченный срок поставки, указываемый в контракте. Объектом сделки может быть имеющийся товар или товар, который будет произведён к договорному сроку. Такие сделки несут риск невыполнения обязательств ( в 1992г. – до 30% сделок), поэтому для снижения риска контрагентов часто используется залоговое обеспечение. Продавец в качестве залога использует часть товара, покупатель  - часть стоимости товара.

Форвардные товарные сделки могут также осуществляться с премией, когда один из контрагентов за установленное вознаграждение (премию) получает право потребовать выполнения сделки или отказаться от своих обязательств в случае более выгодной ситуации в момент выполнения сделки или в срок до определённого дня в течение действия контракта. Таким образом, форвардные сделки делятся на твёрдые (обязательные) и условные (с возможностью отказа).

Сделки без реального товара могут быть фьючерсными (см. тему 6) и опционными (см. тему 7). В Законе РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» указаны следующие виды сделок на российских товарных биржах:

по реальному товару с немедленным сроком исполнения;

по реальному товару с отсроченным сроком поставки (форвардные сделки);

по стандартным контрактам на поставку (фьючерсные сделки);

прочие, указанные в правилах биржевой торговли.

Заключение биржевой сделки на товарной бирже включает следующие этапы:

 

Выбор клиентами (покупателем и продавцом) брокерской фирмы, работающей на товарной бирже.

Заключение договора на брокерское обслуживание, оформление договора – юридически или заявки на покупку (продажу) и оформление договорённости по  проведению сделок (разовый или на определённый срок).

Предоставление гарантий выполнения сделки. Клиент – продавец документально гарантирует наличие товара и его качество, клиент – покупатель – свою платёжеспособность (гарантийный взнос, гарантия банка, аккредитив, страховой полис, вексель, и др.).

Заключение договора между брокерской фирмой и биржей на участие в торгах и подача заявки на покупку (продажу) товара.

Биржевая экспертиза товара и выдача разрешения на допуск его к торговле;

Предоставление брокерам информации о товарах для торгов за день до их начала.

Заключение сделок в ходе торгов.

Регистрация и оформление сделок.

Информирование брокеров о заключённых сделках.

Оплата брокерской фирмой комиссионных бирже.

Расчёты клиентов с брокерской фирмой.

Отгрузка проданного товара и расчёты покупателя с продавцом.

Сделки совершаются в биржевом операционном зале, имеющем обычно вместимость до 2 – 3 тысяч человек. Для торговли каждым видом товара выделяется отдельный участок. По периметру зала располагаются рабочие места (кабины) брокеров (до 400 – 500 кабин). Информация о торгах выводится на специальное информационное табло или на автоматизированные рабочие места брокеров. Обычно такая информация содержит следующие данные:

 

вид товара;

цена при открытии торгов;

наивысшая и наименьшая цены за день;

количество сделок за день;

цена последней сделки в течение дня;

изменение последней цены по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня;

наивысшая и наименьшая цены за предыдущий год.

 

При традиционной организации биржевой торговли обычно осуществляется публичная торговля путём выкриков, дублируемых жестами рукой и пальцами. При этом используется принцип двойного аукциона, когда покупатели объявляют и повышают цену спроса, а продавцы объявляют и понижают цену предложения. Сделки заключаются при совпадении цен спроса и предложения. Разрыв между ценами спроса и предложения обычно невелик и составляет примерно 0,1% от уровня цены.

В настоящее время публичная торговля на товарных биржах всё больше заменяется компьютерными системами, обеспечивающими ввод заявки, их согласование и регистрацию. Подобные системы позволяют также сотрудникам биржи определять биржевые цены на товары как методом единого курса, так и методом регистрации.

На товарных биржах России, где оборот не так велик, процедура сделок осуществляется следующим образом. Биржевой маклер записывает наименование товара и цену его продажи. Заинтересованный покупатель поднимает руку или издаёт возглас, после чего покупатель и продавец оговаривают условия сделки и при согласии подписывают полученную заявку с проставлением времени и даты и вводят её в банк данных. Если никто из покупателей при данном уровне цены не заинтересовался, брокер – продавец устно или письменно может через маклера снизить цену. Если заинтересовались несколько брокеров – покупателей, маклер производит конкурентный торг с продажей по наибольшей цене. При наличии нескольких продавцов объявления о ценах начинаются с наименьшей цены. 

 

Контрольные вопросы.

 

Какие требования предъявляются к биржевым товарам и каковы их виды?

На какие категории делятся присутствующие в торговом зале?

Каковы права и обязанности брокеров?

Что представляют собой биржевые сделки?

Какие сведения содержатся  в биржевом контракте?

Как осуществляются сделки с реальным товаром?

В чём особенности форвардных товарных сделок?

В каких целях осуществляются сделки без реального товара?

Каков порядок заключения сделок на товарных биржах?

Какие сведения содержит информация о торгах?

Как осуществляется публичная торговля на товарных биржах?

 

1